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https://shawntsai.blogspot.tw/2017/07/reits-reits-equitymortgage-mixed-or.html
( 文章僅為商品經驗,並無任何投資建議 )
REITS 是我主要的配置之一
REITS 主要有三種:權益型、抵押型、混和型
( Equity、Mortgage, Mixed or Hybrid )
容易吸引目光的當屬報酬率最高的 Mortgage
但以放貸,或投資放款權證與證卷為主
並沒有真正擁有房地產,受利率影響較大
市值最大的當屬前三名:NLY、CLNS、AGNC
下一篇會列出 Mortgage REITS 與 Mortgage REITS ETF
這篇先以我最喜愛的醫療型 REITS 為主
喜愛的理由因為醫療較不受景氣影響
而且是真正有提供價值給社會的產業
這份列表很簡單,先以配息月份來劃分
再以報酬率高低來排列
淺灰色表示才成立不到 5 年,仍需要評估
如想要賺取未來的成長
新成立的 REITS 是考慮的選項
但未來成長無法預期,我比較看重歷史
古老的諺語這麼說:路遙知馬力,日久見人心
所以偏好歷史較悠久的
中間沒有對錯,或是特別的好壞
就端看每個人的喜好、投資目標、操作方式而不同
因為美股大多數季配,而且季配時間固定
只要搭配得宜,能夠創造每月都可收取股息
全世界沒有其他國家能辦到,只有扣 30% 股利稅的美國可以
1,4,7,10 月配息、按照報酬率排序、刪除資淺者
SNH、OHI
2,5,8,11 月配息,按照報酬率排序、刪除資淺者
SBRA、HCN、HCP、HR
3,6,9,12 月配息,按照報酬率排序、刪除資淺者
MPW、NHI、VTR、UHT、HTA
( 2017/07/24 補充,經網友提醒,加上 HTA )
1 - 12 月配,按照報酬率排序、刪除資淺者
LTC
( 2017/07/24 補充,經網友提醒,HTA 成立日期是 2006,感謝 )
經查詢美國 SEC 文件
根據 HTA 每年發表的 10-K 財報,總共使用過三個名字
2007 NNN Healthcare/Office REIT, Inc.
2008 Grubb & Ellis Healthcare REIT, Inc.
2009 Healthcare Trust of America, Inc.
我習慣用絕對報酬率與歷史報酬率交互參照
因為好標的的絕對報酬率不見得高
但因為標的夠好,可在價位不錯的時候買入
這篇不介紹個別標的,而以絕對報酬率劃分
報酬率小於 4.3% 者直接刪除
因為股利打七折後,報酬率剩下 3%
除非是股利成長型標的 ( Dividend Growth Stock )
不然投台灣、香港、新加坡比較划算
得到以下列表
因報酬率低而被刪除的 UHT,是優秀的股利成長型標的
( 2017/07/24 補充,因報酬率被刪除的 HTA,也是優秀的標的之一 )
用絕對報酬率,可得到四檔標的:SNH、OHI、SBRA、MPW
存在時間最久的是 OHI,最短的是 SBRA
其他未介紹到的,只要 2007 年前就有的,都是優秀的標的
所以相對其他各種不同的 REITS
醫療型 REITS 只要扣除成立時間太短,基本上都是很棒的標的
其他種類的 REITS 則不一定,而且優秀的標的比例不高
所以我獨鍾醫療型 REITS
首先看市值大小的比較,SBRA 是較小的
看市值大小,前四大為:HCN、VTR、HCP、OHI
SBRA 較小
再看 REITS 的本益比 - FFO multiple
FFO multiple = Price / FFO
FFO = 營業現金,在 REITS 用來替代每股盈餘 ( EPS )
以下為簡略的標的描述,以後若有時間在分別介紹
SNH:Senior Housing Properties Trust
成立於 1998 年,結至 2017 年為止
有 8.6 億美元的資產,投資在 42 個州共 434 個物業
主要在醫療辦公大樓、高級養老院、獨立生活與支持性養老院等
OHI:Omega Healthcare Investors Inc.
成立於 1992年,結至 2017 年為止
有 9.2 億美元的資產,投資在42個州與英國,共 972 個物業
主要投資在長期健康照顧設施
SBRA:Sabra Healthcare REIT
成立於 2010 年,結至 2017 年為止
有 8 千萬美元的資產,投資在美國與加拿大,共 119 個物業
主要在急性病床、高級住宅與急診醫院
MPW:Medical Properties Trust Inc.
成立於 2003 年,結至 2017 年為止
投資在美國、德國、英國、義大利與西班牙,共 247 個物業
主要在急性治療、護理醫院與復健醫院
總結來說
醫療類型的 REITS,稅前報酬率大於 7%
本身穩定,發展得還不錯
目前有三檔可以考慮:SNH、OHI、MPW
SBRA 也可,就是成立時間不夠長而已
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